Štátny dlh USA prvýkrát prekročil 40 biliónov dolárov uprostred fiškálnych tlakov, prebiehajúcej americko-izraelskej vojny s Iránom a obnovených obáv z inflácie, pričom vládne pôžičky rastú.
Toto číslo má, takpovediac, psychologickú váhu, no skutočným príbehom je trajektória: hrubý federálny dlh dosiahol 18. augusta 40,047 bilióna dolárov, pričom približne 32,3 bilióna dolárov držala verejnosť a približne 7,8 bilióna dolárov držala vláda. Od roku 2017 sa viac ako zdvojnásobil .
O šesť mesiacov skôr Kongresový rozpočtový úrad predpovedal, že hrubý federálny dlh dosiahne do konca fiškálneho roka približne 39,4 bilióna dolárov. Toto rýchlejšie, než sa očakávalo, nahromadenie odráža okrem iného zvýšené potreby úverov vrátane fiškálnych vplyvov výdavkov na Blízkom východe, zatiaľ čo vyššie ceny ropy a výnosy dlhopisov zvyšujú inflačný tlak a tlak na obsluhu dlhu. Výnos 30-ročných štátnych dlhopisov dosiahol 5,33 percenta , čo je najviac od roku 2007.
Aby bolo jasné, Spojené štáty stále vydávajú hlavnú svetovú rezervnú menu, požičiavajú si vlastné peniaze a udržiavajú si rozsiahle trhy. Zatiaľ sa nezdá, že by hrozila kríza v gréckom štýle. Problémom je, čo dlh obmedzuje: úrokové náklady sú už teraz obrovské, zatiaľ čo deficity zostávajú veľké.
Washington musí financovať sociálne zabezpečenie, zdravotnú starostlivosť, zvyšovanie obranných programov, vojnu v Iráne, dopĺňanie raketových zásob, priemyselnú politiku, infraštruktúru, daňové úľavy a možné ďalšie záväzky v Európe a Ázii. To vytvára zložitú rovnicu: USA sa snažia udržať najdrahšiu armádu na svete a popredný systém rezervných mien, zatiaľ čo fiškálny priestor sa zmenšuje.
Vojenský aspekt je to, čo dlh ešte viac odhaľuje: pretrvávajúca muničná kríza nemusí nevyhnutne znamenať, že Amerika náhle oslabla – ukazuje však, že vojenská sila sa stala nákladnejšou a ťažšie škálovateľnou. Nedávna správa Rady pre zahraničné vzťahy hovorí jasne: vojna v Iráne vyčerpala špičkové stíhacie systémy a zbrane na diaľkové ovládanie. Zásoby systémov Patriot, THAAD a Tomahawk sú výrazne znížené – a ich doplnenie trvá roky.
V rovnakom tóne CSIS nazýva obnovu raketového inventára „viacročným projektom“, ktorý otvára okno zraniteľnosti v západnom Pacifiku.
Z amerického pohľadu by odpoveďou nebolo len vyhodenie ďalších 50 miliárd dolárov: vyžadovalo by si to továrne, dodávateľské reťazce, kvalifikovanú pracovnú silu, viacročné zmluvy a trvalé výdavky v priebehu rokov.
Nedávna dohoda o dodávke Tomahawkov v hodnote 22,9 miliardy dolárov má za cieľ zvýšiť produkciu na viac ako 1 000 kusov ročne. Mať sofistikované zbrane predsa neznamená mať dostatok na dlhotrvajúci konflikt.
Situácia s lietadlovými loďami poukazuje na to isté: (dočasná) absencia americkej lietadlovej lode v západnom Pacifiku neznamená, že Amerika „opustila“ Áziu. Aliancie a základne zostávajú. Presun USS George Washington z Japonska na vystriedanie Abrahama Lincolna však znamená, že jedno bojisko spotrebúva zdroje potrebné inde. To je strategické preťaženie: Amerika môže bojovať, ale musí si čoraz viac vyberať, kde – jednoducho povedané.
Ľudská záťaž je tiež reálna, s problémom duševného zdravia: námorníci na lodi Abraham Lincoln sa údajne po rekordných nasadeniach pokúšali o samovražedné úmysly „ prehnať sa cez palubu “. Nábor sa síce v poslednom čase zlepšil, ale verejné zdravie, motivácia a priemyselná kapacita sa jednoducho nezlepšili: vždy stojí za to pripomenúť, že čínska lodiarska kapacita sa odhaduje na viac ako 200-krát vyššiu ako v USA.
Zrejmým záverom je, že veľmoc, ktorá sa ťažko zásobuje loďami alebo zbraňami, bude mať, mierne povedané, problém udržať viacfrontovú vojnu vysokej intenzity.
A potom Strategická ropná rezerva (SPR) pridáva k tomuto obrazu energetickú vrstvu : klesla pod 300 miliónov barelov, čo je najnižšia úroveň za viac ako štyri desaťročia.
Pripočítajte k tomu narušenia v okolí Hormuzského prielivu, ktoré znížili globálne toky ropy o približne 5 – 6 miliónov barelov denne, čím sa znížila rezerva.
V tejto súvislosti vojna zvyšuje ceny ropy, infláciu a náklady na obsluhu dlhu a zároveň vedie k vyčerpávaniu zbraní a nákladnému znovuzbrojovaniu. Tieto slučky sa navzájom posilňujú.
Medzitým Čína znížila objem svojich amerických štátnych dlhopisov na 633,4 miliardy dolárov, čo je najnižšia hodnota od roku 2008. To nie je dôkaz náhleho výpredaja, ale je to v súlade s dlhodobejšou diverzifikáciou Pekingu smerom od amerických štátnych dlhopisov.
Euro predstavuje približne 20 % svetových oficiálnych devízových rezerv v porovnaní s približne 58 % dolára, zatiaľ čo čínsky renminbi zostáva na úrovni blízko 2 %.
Dedolarizácia je teda postupná: dolár zostáva „číslom jeden“, ale jeho podiel na rezervách klesá, keďže centrálne banky diverzifikujú svoje nákupy do iných mien a zlata , ktorého nákupy zostávajú vysoké uprostred geopolitickej neistoty. Zlato predsa nie je pre nikoho záťažou.
Euro môže z tejto diverzifikácie profitovať , ale nie je automatickou náhradou za dolár; vojna v Iráne sama o sebe euro zaťažila vyššími nákladmi na energie.
Mdzitým americké „prehnané privilégiá“ so sebou prinášajú čoraz väčšie náklady, keďže vojenské záväzky, obsluha dlhu a domáce výdavky súťažia o zmenšujúci sa fiškálny priestor. V určitom bode sa „vojnový štát“ stretne so štátom blahobytu .
V každom prípade Čína stále drží rozsiahle dolárové aktíva – jej strategický záujem pravdepodobne spočíva vo svete, kde Washington už nemôže premeniť dolárovú dominanciu na neobmedzený pákový efekt. Vzhľadom na americký dlh, vyčerpané zásoby zbraní, predĺžené nasadenie síl v Tichomorí a zníženú silu zabezpečenia prevahy Číny v priemyselnej prevahe sa dnešný spor medzi superveľmocami čoraz viac točí okolo toho, či americká intervencia môže zostať finančne a politicky udržateľná.
Inými slovami, 40-biliónový dlh odhaľuje finančné obmedzenia, ktoré sú základom americkej moci, zatiaľ čo vyčerpané zásoby rakiet odhaľujú jej priemyselné obmedzenia. Nízky SPR zase poukazuje na limit energetickej bezpečnosti. A zmeny v kategóriách nosičov zbraní ukazujú limity alokácie síl. Dokopy sú ďalším znakom posunu od unipolárnej dominancie smerom k obmedzenejšiemu multipolárnemu poriadku.
Amerika zostáva najsilnejšou samostatnou mocnosťou, no už nedokáže premeniť finančnú silu na vojenský dosah bez toho, aby zaplatila jasnejšiu cenu. Táto zmena by mala formovať budúce rozhodnutia USA vzhľadom na rastúce obmedzenia udržateľnosti americkej nadvlády.
Tento článok bol pôvodne publikovaný na InfoBrics
Uriel Araujo
O autorovi: Uriel Araujo, PhD. v odbore antropológia, je sociálny vedec špecializujúci sa na etnické a náboženské konflikty s rozsiahlym výskumom geopolitickej dynamiky a kultúrnych interakcií. Pravidelne prispieva do časopisu Global Research.
Ilustračné foto: od autora/InfoBrics
26. august 2026 05:58